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\n\u00a9 Reuters. Retornos reais por meio de RWAs em ambiente DeFi<\/span>
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Blockmarket –<\/p>\n
Overview<\/h2>\n
O mercado DeFi se popularizou pela possibilidade de constru\u00e7\u00e3o de receita por meio de stake e pools de liquidez, todavia, a intangibilidade dos pagamentos feitos em tokens especulativos afasta a entrada de um maior volume de capital presente em ind\u00fastrias tradicionais, mantendo o ecossistema DeFi \u00e0s margens dos portf\u00f3lios de investidores s\u00e9rios e sempre com o r\u00f3tulo de alto risco.<\/p>\n
Saindo do playground<\/h2>\n
Depois de passar por um ciclo de euforia e inova\u00e7\u00e3o, parece que a nova onda de protocolos DeFi entendeu a din\u00e2mica dos fluxos de investimento e est\u00e1 deixando o p\u00fablico cripto friendly, que \u00e9 atra\u00eddo por memecoins e altos retornos, para levar tecnologia aos investimentos na economia real, sendo esse muito demandado por investidores s\u00e9rios e bem capitalizados. Esse movimento faz parte da consolida\u00e7\u00e3o do setor blockchain na ind\u00fastria, trazendo perspectivas de sustentabilidade a m\u00e9dio e longo prazo \u00e0s startups, protocolos e seus respectivos tokens.<\/p>\n
Goldfinch (GFI)<\/h2>\n
No setor RWA um dos protocolos bem posicionados \u00e9 o Goldfinch, uma boutique de investimentos na rede que faz a tokeniza\u00e7\u00e3o de cestas de microcr\u00e9dito para setores espec\u00edficos em pa\u00edses carentes de ve\u00edculos de cr\u00e9dito, transformando tal empr\u00e9stimo em um t\u00edtulo registrado em Blockchain. Atualmente, as aplica\u00e7\u00f5es s\u00e3o feitas em USDC e n\u00e3o h\u00e1 a possibilidade de resgates no curto prazo. Todavia, o roadmap do projeto prev\u00ea a cria\u00e7\u00e3o de um mercado secund\u00e1rio, onde caso haja a necessidade de liquidez por parte do investidor, ser\u00e1 poss\u00edvel vender sua participa\u00e7\u00e3o no mercado secund\u00e1rio por meio de tokens.<\/p>\n
Vantagens competitivas<\/h2>\n
Enquanto nos protocolos DeFi tradicionais se algu\u00e9m quiser fazer um empr\u00e9stimo usando a AAVE ou a , eles precisam depositar quase o dobro do que querem emprestar. O excesso de cautela \u00e9 causado pela falta de uma ag\u00eancia de avalia\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito trabalhando com uma governan\u00e7a central dentro da blockchain, tal fato gera um imenso custo de oportunidade para os protocolos DeFi no que tange ao ganho de TVL. Como o agente que precisa de cr\u00e9dito normalmente n\u00e3o tem a garantia, o mecanismo de empr\u00e9stimo nos protocolos DeFi alimenta apenas o ambiente especulativo em vez do usu\u00e1rio final. Para resolver esse problema, a Goldfinch criou um novo sistema que pode ser chamado de comit\u00ea de aprova\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito baseado na confian\u00e7a do mecanismo de consenso. Os protagonistas deste sistema s\u00e3o fintechs do mercado tradicional, time interno do protocolo, Provedores de Liquidez e Auditores. Com isso, o protocolo possui infraestrutura escal\u00e1vel o suficiente para alcan\u00e7ar uma fatia consider\u00e1vel do mercado de cr\u00e9dito na Web 3.<\/p>\n
Investidores<\/p>\n
O protocolo conta com investidores grandes e com boa reputa\u00e7\u00e3o na sele\u00e7\u00e3o de startups, sendo um deles, Bill Ackman, conhecido popularmente como Baby Buffet tanto por ser mais jovem, tanto por ter uma habilidade comparada a Warren Buffet na hora de selecionar ativos. Os outros fundos s\u00e3o: a16z, Blocktower Capital, Stratos Technologies, Kingsway Capital, kindred Ventures, OrangeDAO, Helicap e MSA Capital.<\/p>\n
Diversifica\u00e7\u00e3o<\/p>\n
J\u00e1 foram feitos mais de US$ 100 milh\u00f5es em empr\u00e9stimos para empresas, sendo as principais: Stratos, Almavest e Cauris. Enquanto algumas dessas empresas fornecem microcr\u00e9ditos para o p\u00fablico local, outras fazem investimentos institucionais como por exemplo:<\/p>\n
\u2013 Stratos \u00e9 uma empresa que fornece servi\u00e7os de consultoria e atua como investidora em empresas de fintech nos Estados Unidos.<\/p>\n
\u2013 Quickcheck fornece empr\u00e9stimos ao consumidor para seus clientes de classe m\u00e9dia e baixa na Nig\u00e9ria.<\/p>\n
\u2013 Payjoy fornece empr\u00e9stimos a seus clientes para compras de smartphones no M\u00e9xico.<\/p>\n
Portanto, ao ceder cr\u00e9dito para o protocolo, \u00e9 poss\u00edvel diluir o risco pela diversifica\u00e7\u00e3o de empresas, de pa\u00edses e tamb\u00e9m de opera\u00e7\u00f5es distintas.<\/p>\n
Riscos e oportunidades<\/h2>\n
O protocolo apenas oferece uma infraestrutura tecnol\u00f3gica competitiva para o setor de cr\u00e9dito na economia real. Os riscos presentes est\u00e3o mais vinculados ao ambiente macroecon\u00f4mico e de neg\u00f3cios do que propriamente relacionados ao universo cripto e oscila\u00e7\u00f5es no , todavia os retornos em d\u00f3lar oferecidos pelas pools de cr\u00e9dito s\u00e3o bem atraentes e condizentes com o risco de uma opera\u00e7\u00e3o mais agressiva de cr\u00e9dito, dando a oportunidade de capturar mudan\u00e7as positivas em diferentes geografias, como por exemplo, aumento do n\u00edvel de renda da Nig\u00e9ria, o crescimento indiano ou investimentos globais destinados a redu\u00e7\u00e3o de carbono na atmosfera.<\/p>\n
O conte\u00fado Retornos reais por meio de RWAs em ambiente DeFi aparece primeiro em Blockmarket.<\/p>\n